Цивилизация
В новой системе проектного финансирования, которую недавно анонсировало Минэкономразвития, смогут принять участие только новые инвестпроекты. Те проекты, которые были отобраны правительством в 2015 году, будут реализовываться по старой схеме с участием Банка России.
Об этом сообщил «Газете.Ru» замминистра экономического развития Николай Подгузов. «Новая программа проектного финансирования — только для новых проектов», — сказал он.
Действующий механизм — это программа проектного финансирования за счет средств Банка России. В ее рамках в 2015 году было одобрено 42 проекта на общую сумму 347,3 млрд руб., объем кредитования, запрошенный компаниями, составил 235,5 млрд руб. Кредиты выдают коммерческие банки, и затем они рефинансируют их в ЦБ. На конец сентября регулятор рефинансировал 101 млрд руб. из 110 млрд выданных кредитов. Лимит по рефинансированию в рамках программы, установленный ЦБ на настоящее время, составляет 150 млрд руб. Руководство Банка России неоднократно заявляло, что нового раунда данной программы не будет, поэтому в 2016 году отбор проектов не проводился.
В то же время лимит будет увеличен после того, как будут выбраны текущие 150 млрд руб. В пресс-службе ЦБ «Газете.Ru» пояснили, что «Банк России будет рефинансировать обязательства по тем инвестпроектам, которые были отобраны Межведомственной комиссией в 2015 году».
В новой системе проектного финансирования участие ЦБ предполагается только на «регуляторном уровне, без специального рефинансирования», отмечает Николай Подгузов. Основной источник средств — негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и «все институты, располагающие длинными деньгами».
Из бюджета могут быть выделены только госгарантии. Николай Подгузов пояснил, что в федеральном бюджете на 2017–2019 годы, принятом недавно Госдумой в первом чтении, госгарантии на проектное финансирование отдельно не предусмотрены.
«Но объем госгарантий в бюджете вполне может быть перераспределен на цели программы, если она получит одобрение правительства», — отметил Подгузов.
Безусловно, новый механизм будет интересен НПФ, полагает Сергей Беляков, президент Ассоциации негосударственных пенсионных фондов «Альянс пенсионных фондов». Он рассказал «Газете.Ru», что новый механизм в общих чертах обсуждался с профильными ассоциациями и более детально с отдельными фондами.
«НПФ становятся интересны государству в качестве потенциальных инвесторов, и это хороший знак, — считает исполнительный директор НПФ «Сафмар» Евгений Якушев. — Однако принять решение относительно участия в конкретных проектах можно только после понимания их параметров, чтобы рассчитать параметры доходности и надежности».
Каким именно образом будет выстроена работа программы проектного финансирования, пока до конца не понятно. Николай Подгузов рассказывал ранее журналистам в кулуарах форума ENES 2016, что для этого может быть создана специальная управляющая компания.
«Основная идеология этой программы заключается в том, что, как и прежде, существуют инвесторы, инициаторы проекта, которые 20% своих средств вкладывают. Есть уполномоченные банки, которые имеют проектные офисы и эти проекты принимают к финансированию. Затем мы предлагаем создать специальную управляющую компанию, которая будет расщеплять кредиты, выданные инициаторам, на старший и младший транши. Старший транш мог бы получить государственную гарантию, кредитный рейтинг и быть продан в качестве ценной бумаги долгосрочным инвесторам, например негосударственным пенсионным фондам. А младший транш мог обратно вернуться либо быть выкуплен банком, equity-инвестором, который требует более высокую доходность», — приводит слова заместителя министра информагентство RNS.
«Газете.Ru» Николай Подгузов пояснил, что «форма создания УК — это пока дискуссионный вопрос, есть различные варианты, они обсуждаются».
Стоит отметить, что правительству крайне необходимы новые способы стимулирования инвестиций, поскольку капвложения в стране продолжают падать. По данным Росстата, инвестиции в основной капитал за январь – октябрь 2016 года упали на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За 2015 год они сократились на 8,4%.
Между тем Фонд национального благосостояния как источник длинных денег де-факто больше не рассматривается — сейчас он скорее является продолжением Резервного фонда, средства которого тратятся на покрытие дефицита федерального бюджета.
Действующий Фонд поддержки промышленности оперирует небольшой (в масштабах всей экономики) суммой в 20 млрд руб., которые ему выделяются из бюджета в рамках антикризисного плана. А программа с участием ЦБ, как уже отмечалось, пролонгирована не будет.
По оптимистичным оценкам, новый механизм может заработать в середине следующего года. По словам Николая Подгузова, сейчас программа «только проходит согласительные процедуры».
